游戏平台 Roblox 遭遇严重质疑！做空公司兴登堡研究发布详尽报告

知名财务分析和做空公司兴登堡研究（Hindenburg Research） 发布了一份关于游戏平台 Roblox 的详细报告，引发了市场的广泛关注和股价波动。以下是报告的主要内容和市场反应。

Roblox 概述

Roblox 是一个在线视频游戏平台，允许用户创建和玩其他用户制作的游戏。该公司声称拥有约 7950 万日活跃用户（DAUs），并提供一种名为 Robux 的虚拟货币，玩家可以用它购买游戏内物品。

报告要点

1. 用户数量夸大

   • 多账户问题：兴登堡研究表示，Roblox 可能夸大了其用户数量，将同一人拥有的多个账户计为单独用户。实际用户数量可能低至 42%。
   • 账户数量：Roblox 报告的账户数量约为 65 亿，兴登堡研究认为这是一个接近地球人口的数字，显然存在“替代”和/或机器人账户。
2. 用户参与度虚报

   • 时间花费：Roblox 报告称玩家在其平台上花费了大量时间，这通常被认为是用户参与度高的好迹象。然而，兴登堡研究声称这些数字也可能没有准确报告。
3. 财务表现令人担忧

   • 收入增长：尽管 Roblox 在 2023 年实现了约 28 亿美元的收入，比 2022 年的 22 亿美元有所增长。
   • 持续亏损：自 2021 年上市以来，Roblox 还没有实现过一个季度的盈利，反而在三年内损失了约 26 亿美元。
4. 数据报告不透明

   • 两套数据：兴登堡研究的调查显示，Roblox 可能使用了两套数据，一套用于内部使用，另一套用于向投资者报告，以误导公司实际表现的方式。
5. 内部人士抛售股票

   • 股票出售：自上市以来，Roblox 的内部人士（如高管和董事会成员）已售出约 17 亿美元的股票，兴登堡研究 称这是一个“红旗”。
6. 领导层变动

   • 高管离职：Roblox 最近经历了许多领导层变动，包括首席财务官和其他关键高管的离职。这进一步引发了人们对公司稳定性的担忧。

市场反应

• 股价下跌：Roblox 的股票在报告发布后确实出现了下跌。截至撰写本文时，Roblox 的股价已下跌约 9.2%，至约 37.69 美元。

兴登堡研究的这份报告对 Roblox 的用户数量、用户参与度和财务表现提出了严重质疑，引发了市场的广泛关注和股价波动。Roblox 面临的压力不仅来自于财务数据的透明度问题，还包括内部管理和领导层的稳定性。未来，Roblox 需要采取措施来恢复投资者和用户的信任，以应对这些挑战。（报告地址）